2015半导体成长转负！台积电英特尔大减支出三星逆向操作
发布时间：2015-11-6 11:05
发布者：eechina
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来源：technews 2015 年全球景气趋缓，连带地库存去化延长，景气寒风也吹进半导体业。台积电对全球半导体成长预估，一路从年初成长 4% ，下修到现在只剩 0%，调研机构的数据更为惨烈，VLSI Research、GARTNER、IC insights 对于 2015 年的成长估值皆转负，2015 年半导体状况真那么糟？产业对于 2016 年的看法又是如何呢？ 2015 年早些时候，分析师们对于半导体景气并没这么悲观，对于该年的半导体成长预估都有 7% 左右甚至更高的比例。然而，第二季开始，台积电董事长张忠谋、友达董事长彭双浪、钰创董事长卢超群、矽品董事长林文伯、南亚科总经理李培瑛等台湾电子业大老们，纷纷看坏 2015 年下半年景气。 会有如此大的差异，最主要原因就在于中国经济状况不明朗，智慧手机需求未如预期、PC 市场持续疲软，库存去化延长。 调研机构半导体成长预测纷纷转负 Gartner 发布的 PC 与平板报告，原先 2015 年 3 月估计市场全年能有 0.4% 的微幅成长，到了 9 月，却转为衰退 9.3%，智慧手机市场、整体半导体市场，甚至国际货币基金组织（IMF）对于 2015 年全球 GDP 的预期都是呈现下修的状况。 
与此同时，调研机构也开始接连下调对 2015 年整体全球半导体市场的预估，VLSI Research 8 月开了下调估值的第一枪，与 IC Insights 10 月的报告均认为全球半导体市场将衰退 1%、Gartner 估计下滑 0.8%，Credit Suisse 与 SC IQ 则认为全球半导体仍可有 0.3%、1% 的微幅增长。 
台湾半导体状况同样反转直下，资策会产业情报研究所（MIC）5 月份的报告，原先估计台湾全年半导体产值可有 5.5% 的年增长率，然而，到了 9 月份，下游市场需求未如预期乐观，台湾受到 DRAM 市况持续不佳以及 IC 设计竞争持续激烈下，产值年成长估值掉到 0.4%。 台积电、英特尔几度大减资本支出 从半导体厂商对资本支出的缩减，也可看出 2015 年景气偏淡，英特尔原先即缩减 2015 年资本支出到 87 亿美元，10 月英特尔三度下修资本支出至 73 亿美元，原本估计今年会扩大投资到 105~110 亿美元的台积电，也跟进英特尔下调资本支出的脚步，最终资本支出调降到 80 亿美元。 三星、SK 海力士再玩对做戏码 在产业低迷，厂商纷纷减产或缩减资本支出的同时，韩系厂商同样未停下扩张脚步，原本原定资本支出会略高于 2014 年的三星，到第三季法说会公布半导体事业全年确切资本支出，维持在 14.3 兆韩圜（约 130 亿美元），同为今年半导体厂资本支出之冠。无独有偶，SK 海力士因持续投资刚落成的 M14 厂房，估计今年资本支出将达到 6 兆韩圜以上（约 57 亿美元），还较先前微幅成长，三星与 SK 海力士皆为 DRAM 龙头大厂，业界也担忧，两者资本支出未减，恐持续扩产，将为低迷的市况增添变数。 三星、SK 海力士与市场对做不是第一次发生，DRAM 发展历史中，不少厂商在面临产业景气循环衰退时认赔杀出，三星往往在同业咬牙苦撑的同时，大手笔投资、扩产，拉大与竞争对手的差异，1998 年如此，2010 年更是，2010 年三星疾呼厂商们切莫盲目扩张资本支出，不久宣布该年资本支出将从 18 兆韩圜大增至 26 兆韩圜（当时约 228 亿美元），资本支出规模之大可谓空前，企图趁势打趴其他DRAM 厂商。 2016 年产业纷纷看好景气 今年的状况让人不禁与过往做联想，不过三星、SK 海力士似乎打算与市场对做到底？在 2016 年厂商皆认为景气有望转好，纷纷透露可能提高 2016 年资本支出之时，两家韩系厂商宣告 2015 年资本支出持稳或增加同时，都表示 2016 年资本支出将较今年减少。不过两者尚未透露详细资本支出数字，依韩系厂商常态一切皆有变数。 2016 年调研机构 Gartner 预测，全球半导体市场将有 1.9% 的成长；IC Insights 估计能有中个位数（mid single digit）成长；SC IQ 的成长估值最高在 6%；Credit Suisse 预估全球半导体将衰退 0.5%。 台湾资策会 MIC 对于 2016 年的预测，则估计台湾半导体产值可成长 2.2%，全球则将衰退 1% 左右。 |
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