海尔收购通用家电的战略逻辑
发布时间：2016-6-17 09:56
发布者：eechina
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来源：法治周末 近日，青岛海尔发布公告称，海尔收购通用电气家电业务已正式进行资产交割。6月6日，海尔就整合通用电气家电业务的交易签署所需的交易交割文件，支付总额约为55.8亿美元，全部价款已向通用及相关主体支付完毕。 这次资产交割标志着，通用家电正式成为了青岛海尔的一员。 海尔集团董事局主席、首席执行官张瑞敏表示：“海尔和通用电气家电的企业文化中都具备与时俱进的基因，相信双方的强强联合定能取得1加1大于2的成果。” 这是中国家电行业迄今为止最大的一笔海外并购，业内预计这次并购将会有力提升海尔在全球的竞争力，预计从今年下半年起将对青岛海尔的业绩带来正面影响。 海尔通用完成交割 从收购消息披露，到正式完成交割，历时将近5个月，海尔终于按部就班地将通用家电收入囊中。 1月15日，海尔就与通用在美国签署了合作谅解备忘录，当时海尔拟以54亿美元收购通用的家电业务。同时，海尔与通用均同意在全球范围内展开合作，共同在工业互联网、医疗、制造等领域提升企业竞争力。 据了解，国家开发银行已于6月3日将本次交易价款中通过并购贷款获取的33亿美元资金汇入海尔美国公司的指定银行托管账户。截至6月6日，全部价款55.8亿美元已向通用及相关主体支付完毕。 值得注意的是，这一价格是在此前54亿美元价格的基础上作出调整后的金额，主要调整事项包括营运资本调整、小天鹅股权调整和交易税费等。 公开资料显示，通用家电是北美领先的家用电器公司，其总部设在美国肯塔基州路易斯维尔。2014年，企业收入达到59亿美元及约4亿美元的息税折旧摊销前利润。该公司拥有约1.2万名员工，其中约96%都在美国。 青岛海尔董事长梁海山称，投资并壮大美国业务是海尔策略的核心组成部分，此次收购将助力海尔加速实现拓张目标，海尔尊重信任通用家电富有才干的管理团队，并期待与他们携手工作。 据悉，今后通用家电的总部仍将保留在美国肯塔基州路易斯维尔，且会在现有高管团队的引领下，开展日常工作，独立运营。由通用电气家电和海尔的高管团队及两位独立董事组成的公司董事会，将会指导公司的战略方向和业务运营。 海尔缘何收购通用家电 早在2008年，通用电气就曾宣布，计划出售或分拆其家用电器板块，意图剥离其增长缓慢和不稳定的业务。据相关媒体当时报道称，出售价格在50亿美元至80亿美元之间。 此后很长一段时间，众多潜在买家都有意拿下通用的家电业务，其中除海尔外，也不乏美的、三星、伊莱克斯、LG等国际知名企业。 然而，最终通用家电的花魁还是由中国白电三巨头之一的海尔摘得。海尔何以能够拿下通用的的家电板块？ 在业内看来，除价格因素外，主要取决于海尔自身优秀的整合能力。 家电行业分析师梁振鹏认为，相较于其他企业，海尔固然有能力支付高昂的价格，但更重要的是通用看中海尔曾多次整合外资品牌的经验。“通用现在的业务重心发生了转变，重点放在B2B上，因此才希望将家电业务出售，但实际上，通用的家电业务本身是正常盈利的，通用不希望自身的家电品牌被做砸，因此，在寻找下家时也会着重企业的业务整合经验。” 海尔无疑具有这些经验。收购通用家电是继2011年收购三洋、2012年收购斐雪派克之后海尔的又一次大手笔。 2011年8月，海尔与松下电器旗下三洋签署备忘录，意向收购三洋在日本、印度尼西亚、马来西亚等地的洗衣机、冰箱和其他家用电器业务。这次整合颇具成效，2012年海尔在日销售额按年增约4.5倍，达483亿日元，其中收购自松下的三洋AQUA品牌销售额348亿日元，占比达到7成。 2012年，海尔整合新西兰家电品牌斐雪派克。过去三年，斐雪派克加速拓展全球市场，年复合增长率达到74%。 此外，在家电业内人士看来，通用家电板块对于海尔而言无疑是一块优良资产，这也是海尔希望拿下通用家电的重要原因。 公开资料显示，通用家电在美国5个州拥有9家工厂，在美家电市场占有率近20%，是全美第二大家电品牌。梁振鹏认为，海尔看中的不仅是通用家电的品牌价值及优秀的管理团队，更是其在北美市场强大的渠道优势和成熟的质量控制体系。 白电三巨头收购寻突破 近期，除海尔收购通用家电业务外，白电三巨头的另外两家，格力和美的也都有大的收购动作出现。 3月，格力对外发布公告称，正在筹划发行股份购买资产事项，交易的标的为珠海银隆新能源有限公司。资料显示，珠海银隆是一家从事新能源汽车领域的科技企业，这也意味着格力意在跨界进入新能源汽车领域。 美的近期也有两起较大的收购动作。3月30日晚美的发布公告称，将与东芝正式签约，作价537亿日元收购东芝家电业务80.1%的股权。5月18日，美的又正式对外宣布已向德国工业机器人制造商库卡公司发出收购要约。 在家电行业低迷的情况下，近期中国白电的三大巨头均有收购动作出现。产业观察家洪仕斌认为，这说明目前三家企业都亟需寻求进一步的突破。 年报显示，三家企业去年的业绩仅有美的表现尚可。格力年报显示，2015年格力电器营业收入为977.45亿元，同比下降29.04%，净利润125.32亿元，同比下降11.46%。美的2015年年报显示，去年集团实现营业收入1384.4亿元，同比下降2.28%；净利润为127亿元，同比增长21%。青岛海尔净利润下滑幅度最大。青岛海尔财报显示，2015年实现营业收入897.5亿元，同比下降7.4%；净利润43亿元，同比下降19%。 “格力未来的战略不太清晰，无论是做手机还是新能源汽车，都与其原本主业相背离，更多的是迫于业绩压力而去寻找新的盈利增长点。美的的思路是清楚的，无论是收购东芝还是库卡，都是意在打通其上下游产业链，进一步夯实生产制造水平。”洪仕斌表示。 作价55.8亿收购通用家电，海尔仍在扩张企业规模。洪仕斌认为，海尔的特点在于“大”，但渠道再强大，也需要产品作为支撑，目前的消费群体愈发要求企业具有工匠精神，海尔不能只要“大”，如同美的收购库卡来夯实制造水平，海尔在未来也迫切需要弥补上游制造环节的短板。 |
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