“十二五”产业规划进入密集发布期
发布时间：2011-11-16 10:01
发布者：1046235000
|
种种迹象显示，临近年底，“十二五”产业规划进入密集发布期。 刚刚进入11月，工信部就先后印发了《钢铁工业“十二五”发展规划》、《电子认证服务业“十二五”发展规划》。发改委则发布了《中国逐步淘汰白炽灯路线图》。同期，国务院还下发了《关于支持云南省加快建设面向西南开放重要桥头堡的意见》，以及批准实施《河北沿海地区发展规划》。 今年是“十二五”的开局之年，上述规划的发布只是一个开始，今年底到明年初，将有一个更为密集的各类规划发布高峰出现，以求尽快完成各个产业的战略部署。 据我们了解，近一阶段将发布新能源、可再生能源、煤炭工业、环保、生物医药、物联网、战略性新兴产业等在内的一系列规划，包括《煤炭工业发展“十二五”规划》、《新兴能源产业发展规划》、《可再生能源“十二五”发展规划》、《生物医药产业“十二五”规划》、《节能环保产业“十二五”规划》、《煤层气开发利用“十二五”规划》等。 我们还了解到，“十二五”各个产业规划，是今年发改委、工信部等各相关部门的重头戏。早在7月份时，国家发改委副主任张晓强就曾透露，《国家战略性新兴产业发展“十二五”规划》已经进入到征求意见阶段。而且，就在近期，张晓强表示，要将培育发展战略性新兴产业作为战略突破口，推动产业结构调整和经济转型发展。从时间流程来看，或许该规划随时有浮出水面的可能，且成为其他相关规划出台的“导火索”。 专家称，虽然各个产业规划略显繁杂，但却有相同的政策倾向性。即，均以“产业结构调整和经济转型”为主线，与改善民生、拉动内需、节能环保、低碳绿色、战略新兴为主方向。 各规划的出台受到了资本市场一波又一波的追捧，并撬动市场热点轮转。14日，新能源汽车板块引领大盘走强，迎来各板块全面开花，个股普涨。 工信部发布“十二五”产业技术创新规划 工信部日前发布《“十二五”产业技术创新规划》。规划范围涵盖原材料、装备制造、消费品、信息产业四个领域，规划期为2011年~2015年。规划同时明确了我国“十二五”期间产业技术创新五大重点任务。规划指出，要把技术创新作为走新型工业化道路的重要支撑，坚持“企业主体、政策引导；重点突破、总体提升”的原则，推进以企业为主体、产学研结合的技术创新体系建设，着力突破重点领域关键和共性技术，增强产业核心竞争力，提升产业整体技术水平，实现工业发展方式转变。 根据规划，到2015年，我国工业和信息化重点领域产业技术创新要取得重大突破，掌握一批具有自主知识产权的核心技术和关键技术，部分领域产业技术水平处于世界前列。企业技术创新能力明显增强，重点产业技术水平显著提升，产业技术创新体系逐步完善。 围绕上述目标，规划明确了五项重点任务。一是加强技术创新能力建设。二是构建技术创新服务体系。三是大力开发关键和共性技术。四是着力促进科技成果转化。五是培育与发展战略性新兴产业。 【新能源】 环保概念持续升温，优质个股蓄势待发 本周光伏产品价格继续下跌，但跌幅收窄，从趋势上看已经出现企稳迹象；上游产品多晶硅价格总体企稳，国内多晶硅料价格出现小幅回升；下游产品跌幅收窄，除个别品种跌幅较大外，大部分产品价格维持稳定或小幅下跌。从外围市场上看，欧债问题尚未解决，美国光伏“双反”案持续升温，市场风险依然较大。由于我国光伏产业“两头在外”(多晶硅进口，电池、组件出口)的现状，短期国内光伏行业仍难言乐观。综上，我们预期光伏产品价格短期内仍将呈弱势整理态势，后续价格走向还需等待进一步的信号才能做出判断。 环保大会召开在即，“环保概念”持续升温。上周国务院和环保部分别公布了《“十二五”控制温室气体排放工作方案》和《“十二五”全国环境保护法规和环境经济政策建设规划》，体现了政府对环保问题的持续关注。此外，全球气候变化大会即将于2011年11月28日-12月9日在南非德班召开。今年第四季度是环保政策的密集发布期，预计环保产业将迎来政策性发展机遇。我们认为在环保大会和全球气候大会召开之前，“环保概念”将不断升温；从股价来看，环保板块已有一定程度的回调，建议有一定风险承受能力的投资者在股价回调到位后积极参与相关优质个股。 新能源汽车政策有望“务实” 富锂锰基材料发展前景看好 富锂锰基材料也许将取代目前在市场上风头正劲的磷酸铁锂，成为未来国内动力锂电池正极材料发展方向之一。锂锰基材料具有成本低、容量高、无毒安全等优点，能够满足锂电池在小型电子产品和电动汽车等领域的使用要求。据专家介绍，目前现有的磷酸铁锂材料能量密度参数最好的仅为120瓦时/千克左右，而富锂锰基材料实验数据能达到220瓦时/千克，比磷酸铁锂高出约一倍。 充电桩配比不低于1:1 《关于进一步做好节能与新能源汽车示范推广试点工作的通知》要求，试点城市要制定充电基础设施建设规划，为个人新能源汽车用户在其住宅小区停车位，或工作场所停车位配套建设充电桩，该类充电桩与新能源车辆的配比不得低于1:1。 到今年年底，国家电网将在27个省市建75座充电站和6000多个充电桩；到2016年，将建立400座电动汽车充电站；2016年至2020年，将建立1万座电动汽车充电站。 新能源汽车政策有望“务实” 《关于进一步做好节能与新能源汽车示范推广试点工作的通知》，要求试点城市在落实好中央试点政策的同时，研究制定新能源汽车示范推广鼓励政策，落实免除车牌拍卖、摇号、限行等限制措施，鼓励购买新能源汽车。 据悉，目前我国有25个新能源汽车示范推广试点城市，包括北京、上海、大连、广州等城市。《通知》要求，试点城市出台停车费、电价、道路通行费等扶持政策，调动政府、企事业单位和个人购买、使用节能与新能源汽车。 设备新能源2011年三季报综述 板块走势回顾与估值比较： 今年前三季度，沪深300涨幅为-14.94%，而同期新能源和电力设备行业成份区间涨跌幅分别为-24.11%和-24.15%，在各行业板块中居于末位，明显跑输大盘。对应于2011年预测业绩，电力设备和新能源板块的PE估值分别为35和26.8倍。从细分行业来看，核电板块和太阳能板块估值最低，分别为19和26.7倍。二次设备估值仍在各子行业中位于首位，为58倍，延续之前的相对水平。 第三季度行业收入保持增长，但竞争环境趋于恶化导致净利润同比下滑，现金流压力凸显 行业2011年前三季度累计实现销售收入2311亿元，同比增长13.05%，毛利润同比增长8.46%，净利润同比下滑3.32%。第三季度行业实现销售收入830亿元，同比增长15.23%，毛利润同比增长6.9%，但净利润同比下滑10.1%。 前三季度行业营业现金流净额同比大幅减少297亿元，虽然第三季度单季的营业现金流净额环比增加36.54亿元，但依然为-39.31亿元。前三季度行业赊销回款进度放慢、存货积压水平有所增长，尤其是太阳能行业存货积压和应收账款大幅增长明显。由于电力设备行业下游主要面对电网、电厂以及大型工矿企业等强势客户，针对这些客户的应收账款坏账风险较低，但在目前信贷紧缩的宏观经济背景下，行业整体现金压力加大仍然不容小觑。 光伏行业增速大幅放缓、盈利下滑；高压一次设备收入同比回升明显，但业绩改善还要期待明年 第三季度太阳能、无功补偿、电厂环保、高压变频、工控、电机、电源设备、中低压设备等8个子行业收入增速出现不同程度的放缓，而高压一次设备、保护监控类设备、发电设备、电表、核电收入增速继续提升，尤其是高压一次设备在第三季度收入同比回升明显。从盈利增长方面来看，除电缆和中低压设备外，其余子行业净利润增速均出现不同程度的下滑。对于订单到交货周期相对较长的高压一次设备企业，三季度净利润降幅同比仍然有所扩大，我们预计三季度原材料价格下行的有利影响落实到业绩改善还要期待明年。 太阳能、工控、风电、电缆子行业现金流大幅下降，行业整体经营现金流为负，现金流压力加剧 电力设备新能源板块前三季度的营业现金流净额全部为负，其中下降幅度最大的依次为太阳能（-1354%）、工控（-459%）、风电（-391%）、电缆（-364%）、电厂环保（-231%）、发电设备（-216%）。目前国内银根紧缩，下游需求放缓，市场开拓难度增加，企业为了扩大销售而对次优质客户赊销和延长收款期加剧了行业现金流紧张的局面。 投资业绩改善品种、兼顾现金流安全 目前经济增速放缓、国家紧缩货币政策不会立即退出，第三季度电力设备新能源板块已经有8个子行业出现不同程度的增速放缓，我们预计这一趋势在四季度恐将延续。高压一次设备、保护监控类设备、发电设备等子行业在三季度或出现业绩改善，或延续高增长，预计这些行业全年将继续向好，我们认为合适的投资策略是在这些子行业精选投资品种，并且兼顾现金流安全，首选投资标的包括：国电南瑞、特变电工、东方电气、平高电气、汇川技术、鑫龙电器等。 |
网友评论