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阿里集团研究 ——盛名之下，其实难符 导读 阿里集团旗下包含“阿里巴巴”，“支付宝”，“淘宝网”等几大品牌，分别致力于B2B电子商务平台，电子支付，零售类电子交易平台。 阿里集团领导人具有强大的天赋，具有强大的媒体公关能力，阿里集团的公关水平不亚于中国任何一家广告公司。利用这个优势，他们可能释放出不利于投资者判断的误导信息，使很多缺乏行业经验的投资者容易被其包装的概念所迷惑。 2008年的时候，几大投资者来到杭州，当时出口企业大规模萎缩，而问到1688.HK阿里巴巴的业务受到影响怎么办的时候他们说：“外贸不行，我们就发展内贸”。 “发展内贸”不过是一个由头而已。问这个问题的投资者是美国一家巨型投资机构的中国部人员。然而，众所周知，中国的内贸比外贸更糟糕，中国内贸的糟糕是结构性的，有很多政治经济的因素，中国政府掌握了巨大的资源，都拿促进内贸没有办法，靠你一家公司可以“发展内贸”？ “这个傻逼，把我们也当傻逼了”，该投行人士说，遗憾的是很多的精明的投行业者都当了傻逼，固然你懂经济，“发展内贸”让你看出忽悠了，但是你不懂电子商务，在你不懂的地方，只有任人宰割的份了。 一．阿里巴巴的商业模式可能是一个巨大的梦想 “为买家找卖家，为卖家找买家”，这就是阿里巴巴的B2B商业模式的核心内容。这种商业模式，通俗的讲是“拉皮条”模式。 然而这个“拉皮条”的模式存在三个致命的漏洞，第一个是“需求问题”，第二个是“皮条的质量问题”，第三个是“直接交易的问题”，这三个漏洞分析深刻之后，就会发现阿里巴巴感觉像是一个梦想。 嫖客有更换妓女的需求，故而有“不断的拉皮条”的需求，买家却不希望经常的更换供货商，遇上合适的供货商，维持十年以上关系的大有人在。既然不存在“拉皮条”的需要，阿里巴巴的“拉皮条”商业模式自然也是类似于骗局。 皮条客给妓女拉来皮条，从成交的生意中抽取佣金，而阿里巴巴却没法为卖家普遍的带来生意。交纳了服务费之后，往往买到的只是一个梦想，而非真正有足够的交易去平抑这笔服务费。 曾有消息说“6万元对一家外贸公司来说，并不贵，但是一年一笔订单都没有成交，那就非常的离谱了”。当然不排除有个别卖家赚到了钱，但是如果普遍的卖家并没有赚到钱，那么这个模式是有问题的。目前尚无任何一份权威的统计资料表明：购买阿里巴巴的服务，可以让普遍的客户赚到钱。 为什么“拉皮条的质量”不行呢？这里就引申到了第三个“直接交易”的问题了。海外真正的销售额，掌握在一些大的买家手里，类似于沃尔玛之类的。而这些大的买家，本身就有良好的采购体系在运转了几十年，压根对阿里巴巴不依赖。剩下的只是一些小鱼小虾生意，平分到众多的供货商盘子里面，自然就“只剩下一个梦想”了。 为什么“这样的产品”居然也能销售出这么大的量呢？ 如果你将他的销售额除以销售人员的数量，就知道销售是何等的艰难。一方面，他的名气很大；二方面，他的销售的强度也很大；三方面，很多的制造业者不知道没效果，面对销售人员的美好未来的描述，也就掏了腰包；四方面，制造业者不成熟的思想，也是他们能销售出去的原因。 如：东村的XX工厂买了，所以我也一定要买，不能被他们给超了。 如：电子商务是未来的趋势，虽然交给他们钱如同打水漂，但是我这么大的企业，压根不在乎2万块钱，无所谓就付掉吧。 但是，销售馒头的包子店，永远会有生意；销售“梦想和远景”的B2B公司却遭遇了几大困境：一个是销售起来非常的艰难；二个是随着觉醒的人越来越多，后续乏力；三个是随着企业主的思想越来越成熟，再想和几年之前这么忽悠，难了。 所以，我的观点是阿里巴巴的商业模式，与其说是“拉皮条”模式，到不如说是“销售梦想的公司”。可惜梦总有一天会醒，精明的投资者无所谓梦境的真实性，在无数人憧憬的时候入市，在将醒的时候逃离。 二．阿里集团的融资之道已经超越了IPO 马云多次说“我们不想太早上市”；也许马云说了无数的谎话，但是这句话是真实的。在阿里巴巴上市之前，我决定坚决不买他们的股票，因为我不信任他们两点： 一个创始人股权被稀释得只剩下一丁点的公司，不值得信任。 一个长大成年之后，还需要不断的喂奶的公司，不值得信任。 为了创造阿里巴巴这个“巨大的梦境”，他们付出了惨重的代价，创始人的股权稀释，便是一个明证，长大成人还要不断的喂奶，证明了维持这个梦境的成本也是非常高的。然而阿里集团在艰难维持的过程中，产生的一个“副产品”给他们带来了新的启示。 马云具有天才的忽悠能力，以及对本地政府的高超驾驭能力，这两点能力给他本人和公司带来了巨大的宣传效果。这个史无前例的公关杰作，使得他们能轻易的融到资金，光这点价值已经超越了IPO的诱惑力了。 比如说：阿里软件刚刚成立就成功融资1亿美元； 相比较，比较起其他的公司，好不容易做盈利，好不容易上纳斯达克，好不容易融到资金也就这么点钱，同时还要对股东和SEC负责，以及不断的盈利的压力。在巨大的光环下融资，已经变得比IPO更加的轻松。 所以本人分析认为：阿里系的任何企业，都会在能生存的情况下，不断的融资，根本不急求上市；如果他真要上市了，说明这个公司的融资价值已经被用到了极限了，或者是股东发飙了；或者说遇上危机了，没钱了；或者说需要转嫁危机了。 当然这个观点仁者见仁智者见智，只是本人的个人的观点。 三．马云本人的性格与阿里文化缺陷 马云，一个长着外星人相貌的人，曾经被人当做骗子鄙视。 从本人独创的面相学来说，一个长着外星人的脸，说着外星人的话的人，“相由心生”其思想观念也是畸形的，个人对其面相学的分析是：善于谎言欺世，背后下手阴狠。 马云具有天才般的忽悠才能没错；但是上帝给你一部分的才华，便会夺走你另一部分的才华。在天才背后的一个现实，就是“马云在阿里巴巴之前做的传统生意”，基本上都是以失败告终，在做生意上，在健康盈利上，马云似乎是白痴一个。 阿里巴巴的文化，也是存在巨大的问题，据悉，其内部的官僚作风，排资格论辈分的风气，浮夸浮躁的风气，献媚太监的风气，内部斗争排挤的风气也是极不正常和健康的。这样的文化，也就只能做做“贩卖梦想的另类生意”，任何一个正规的、复杂的生意，“太监们”便会束手无策。 这样的风气，这样的文化，这样的局限性，恰恰是马云性格的缩影，一起创业的元老们，几乎被走了个精光。 四．淘宝的盈利也貌似是一个梦想 淘宝网最近听说要IPO了，根据本人的规律，我分析出：他们准备转嫁危机了。这或许与淘宝的商业模式缺陷有关的。要了解这个缺陷，必须有资深的电子商务知识，下面本人将分析一下电子商务行业，以推出淘宝的崛起与衰弱的原因所在： 1.淘宝崛起的原因 为什么零售类电子商务可以做起来？做过小生意的人都明白，中国的各种成本无论是官僚收费还是地产价格狂飙，运费离谱，最终体现在了商品的价格上比较贵。相比于美国，基础的生活类商品，美国很多都比中国还要便宜。 而电子商务之所以能做起来，就是因为绕过了重重大山的压迫，用“很便宜的价格”吸引了消费者，去淘宝的人，莫不是冲着“便宜”去的。 这就是淘宝崛起的原因。 淘宝是轻公司还是重公司？ 单纯从淘宝的商业模式上看，他似乎是“最轻的公司”，比起凡客，比起当当，淘宝没有货源，也不管货源，淘宝只有一个交易平台，几台服务器，加上一帮程序员和客服，就可以开门营业了。 “轻公司”有一个特点，就是很容易起来，看起来比凡客，京东，当当没有繁琐的后勤要做，但是也会埋下一个非常严重的后果：即从供应链上来看，就是一家非常重的公司。 如果将淘宝上所有的专职卖家作为员工，工资统计一下，那将是一个巨大的数字，远远超越淘宝的利润。如果将淘宝上货物存储，货物采购的费用加起来，这样也是一个巨大的数字。这两组数字的背后：一件衬衫，一台手机背后的“商业效率成本”，淘宝远远落后于凡客和京东。 从供应链角度来看，淘宝是一家非常重，非常低效率的公司，这最终将造成他衰败。 以一台联想的P50手机来举例：进货价是600元，京东上卖760元，毛利160元，其中仓储成本以及分摊的人工成本不出20元；毛利润达到20%。 而在淘宝上的卖家，也许他一天也就是卖出一台手机，甚至卖不出一台手机，按照这个人去打工至少有1500元一个月计算，他每天的人工成本就是50元；很难再交给淘宝更多的利益分成了。 同样是760元一台的手机，大家都降不下价格来，那么就是拼杀服务，拼杀售后的过程了。由于供应链不是淘宝管的，因此京东无论是服务，还是售后，都远远超越了淘宝。所以本人看来在数码这块领域，淘宝被京东阉割只是时间问题。 恰恰是因为“供应链上是一家重而低效率的公司”，淘宝网的前途是在举步维艰。 直通车广告盈利模式非常不靠谱 淘宝的很大一部分生意来源来自于直通车广告，所谓的直通车，其实就是“搜索引擎关键词广告”，淘宝利用搜索引擎广告获取了很大的利益。 但是，这个模式存在一个非常大的漏洞“临界利润”的问题。所谓的临界利润，即是：我投入了100元的直通车广告，卖出的产品赚取的利润，能否超过100元。若大于100元则卖家是有得赚的，若小于100元，则卖家是亏的。 影响“临界利润”的是产品的普遍价格，而决定商品价格的是“竞争”，而非马云觉定的。随着淘宝的卖家的竞争越来越激烈，很多的领域已经早就跌破了临界利润了。谁都不会做亏本生意，一旦产品的利润跌破临界利润，那么直通车的盈利模式就会嘎然而止。 现在淘宝也在想办法，比如说：主推商城；将流量引入商城等等的动作。可惜遭遇了多方面的困难。 4. 艰难的转型与不利的外部环境 在供应链上是一家“步履维艰的重公司”；而最大的盈利来源“直通车广告”也由于临界利润的原因而极为不靠谱。 正所谓“成也萧何，败也萧何”，起家于“便宜”的淘宝，最终因为“便宜”而遭遇收入模式不确定的风险。 是否可以转型和凡客一样，自己做供应链呢？显然不行，因为这必须搞掉所有的卖家，原来多年的积累必须推倒重来。前面说过了，这家公司的内部已经非常的官僚了，已经形成了“装逼文化”，一群装逼文化下的傻逼们，干不来这么复杂的事情；推倒很方便，能不能重来就是一个问题了。 那么，另外一个方法就是提高价格，等同于提高利润，使之超过临界利润。一旦卖家有钱赚了之后就可以通过很多种盘剥的方法来分享利益所得。所以他们淘宝最近主推的商城，其本质就是收取高额的费用，迫使卖家提高价格，同时将流量尽可能的引向商城。 可是淘宝商城主推了这么多年，一直没有太大的起色，原因有很多： 成熟买家，知道商城价格贵，尽量不去商城买。 卖好一个产品需要很高深的经验，光有流量，那些“富有经验的超级卖家”不来的话，依旧不会有起色。很多的商城其实压根就没什么生意。 拍拍之类的崛起正在分流不少淘宝培养起来的成熟网购用户。 价格毕竟永远是最强的市场影响因素，沃尔玛的起家，淘宝的起家都是明证。 所以与其说讨论其转型的艰难，我们到不如去怀疑淘宝这种“重供应链，轻公司”的模式是否是具有可持续发展的可能？ 五．支付宝与政府的博弈 “也许支付宝就是国家的了”，这句话也透露出马云的无奈，而支付宝公司恰恰是阿里系里面盈利模式最清晰，也是最健康的公司。 我们可以怀疑阿里巴巴的盈利模式是否是一个骗局，可以怀疑淘宝的主要盈利来源是否靠谱，但是支付宝的盈利模式很难被怀疑。 支付通帮助电子商务公司收款，签约的合作伙伴在收款的交易额的大约1%是给支付宝的。这个盈利模式非常的清晰，也非常的合理，因此也非常的健康。 传统的电子商务收款，需要银行帐户，以及财务人员。而支付宝的收款是“无论金额大小，1元钱都可以收”的，无需人工管理24小时收款，当然也不会出现错误。无论效率和准确性，方便性，都大大的超越了财务人员的收款。 以每天交易量2000元的小型电子商务网站来说，需要付出20元的费用给支付宝公司。这20元的费用，已经远远低于一个财务人员的公司，获得的服务也高于财务人员的人工服务。 所以我说：支付宝的盈利模式是非常健康的，非常双赢的。可惜最健康的公司恰恰是最不幸的。“也许支付宝就是国家的了”，从这句话中，可以体味到马云受到的政府的压力是何等之大。 六．阿里系的未来 阿里系面对危机，具有强大的韧性与忍耐力，以及惊人的突围能力，如果看他一直以来在危机中生存壮大，便知其对抗危机的生命力何等巨大。但是，究其前途依旧非常的不乐观。 马云在刚刚出道的时候，曾一度被人认为是骗子。理想主义，并没有错。有梦想，也没有错。阿里系最大的错误是将“梦想出售给别人”，而忘记了梦总有会醒的一天。 我每天路过包子铺，给一块钱买一个馒头，老板赚了5毛钱。我常常在想“我饿了，我要吃馒头”，我给一块钱，老板赚五毛，这样的模式才是财务最健康的模式。因为包子是摸得到的，而并非“空中楼阁”。 |
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发表于 2010-7-20 12:29:28
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