大陆存储器新版图:紫光＋WD的Flash技术＋美光DRAM技术
发布时间：2015-10-26 10:24
发布者：eechina
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来源：Digitimes 全球硬盘龙头厂西部数据（WD）宣布以约190亿美元（新台币约6，186亿元）收购NAND Flash大厂新帝（SanDisk），由于大陆紫光集团入股WD约15%，显然已获得一张顺利进入NAND Flash产业的入门票，传出在必要情况下，日本政府会协助东芝（Toshiba）处理与新帝的日本JV晶圆厂，避免重蹈尔必达的憾事，但看来这场战局 下，美光（Micron）面临严峻挑战，恐加速往大陆靠拢。 半导体产业整并再度达到高潮，传出待价而沽的 新帝，确定被WD买下，传出另一家竞价者美光认为价格太高而放弃。新帝是全球快闪记忆卡、随身碟等NAND Flash产品的龙头大厂，同时也是全球NAND Flash二哥东芝的晶圆厂合资伙伴，以不凡的身价将自己高档出售给近期与大陆紫光结盟的WD，对于大陆建立存储器产业的筹码，引发无限想像空间。 WD将以支付新帝每股86.5美元，包含每股85.1美元现金及0.0176股的普通股，总金额190亿美元买下NAND Flash大厂新帝，溢价约15%。 “尔必达翻版”不能再现 日政府会拉东芝一把 分析这起购并案，从全球NAND Flash产业战局角度来看，有三个重要关键。第一。东芝和新帝在日本合资NAND Flash晶圆厂超过15年，WD买下新帝后未必能接收该合资晶圆厂的股权，根据一般合资公司签订的协议，双方其中一方若被购并，另一方有权成为接收股权 的第一顺位，意即东芝有优先考虑是否要收购新帝股权的权力。 从上述方面来分析，东芝在处理合资晶圆厂可能 有两个发展方向，第一是维持让新股东WD占合资公司50%股权和产能，意即合资关系由东芝/新帝，转换成东芝/WD，但这点有潜在风险，等于是大陆有机会 进入该合资公司一窥东芝在NAND Flash生产管理上的秘诀，东芝对此会十分堤防。 因此第二个可能的发展，是东芝买下新帝的股权，将合资公司变成东芝100%独资公司，但最大问题是东芝没有足够资金，加上近期面临假帐风波，东芝士气削弱。 据了解，在此发展版本下，日本政府极有可能出资帮东芝。日本面板产业不振，唯一的DRAM厂尔必达当初又被当时社长（土反）本幸雄弄巧成拙，原本只是演戏希 望能“假破产、真获保护”，最后却惹火日本政府，变成尔必达消失在全球DRAM产业版图，这次日本政府一定会全力保护东芝，维护日本仅存具有高价值和获利 的NAND Flash产业，出手帮东芝解决合资厂的问题。 东芝逆转胜 金士顿和群联成赢家 如果朝第二个版本发展，东芝位来自己负责晶圆厂所有的产能和货源，仍是可以支援WD，双方可签订销售合约，但只是纯供应商和关系。 东芝一旦获得日本政府金援取得晶圆厂所有产能，对于泛东芝体系的公司将是一大利多，包括存储器模组大厂金士顿（Kingston）和NAND Flash解决方案大厂群联会直接受惠，因为当东芝需要处理这么多的NAND Flash芯片产能时，需要会走货的好手帮忙，金士顿和群联就是这方面的高手。 循着这样的轨迹发展下去， 东芝在全球存储器版图的地位会逆转胜。东芝稳坐全球NAND Flash二哥看似风光，但竞争同业三星电子（SanDisk）、SK海力士（SK Hynix）、美光等都是DRAM和NAND Flash双栖，可以互相平衡营运，以前东芝依靠尔必达支援DRAM，尔必达倒闭后，东芝一直是孤立无援，被点名为最危险的存储器厂，但若可届此获得日本 政府的表态支持，东芝会是受者。 WD买新帝的输家是谁？ 答案意外是美光 再来讨论谁是WD买新帝的输家？答案出意料，恐怕会是美光。说是输家可能太言过其实，但这件事会让美光压力很大。 首先，美光觊觎新帝已久，谈最后觉得太贵被WD买走；第二，美光的NAND Flash紧密合作伙伴英特尔（Intel）决定把大连的晶圆厂改生产NAND Flash芯片，连英特尔决定把NAND Flash技术拿到大陆生产，虽然是独资，但这有不同的意义。 第三，原本紫光看中美光有DRAM和NAND Flash双技术，但现在紫光在NAND Flash布局上成功获得新的门票，代表美光的筹码锐减，万一大陆转向与海力士合作DRAM策略联盟，美光将被完全边缘化，如何以现有筹码换成大利益，是 美光在此战局的最大任务，但也要很小心。 NAND Flash技术落袋 存储器产业风起云涌 最后登场的是重头戏，一如市场预期，全球存储器产业的新战场是大陆。大陆表态买美光、挖高启全、入股WD、WD买新帝，一切发展的突然又是如此贴近大陆想要自建存储器产业链的节奏。 原本从DRAM技术下手的大陆，但来整个风向是微微偏到NAND Flash产业上，刚好新帝又开后门，让整个存储器战局风起云涌！ 但产业也非常担心，万一紫光取得新帝的NAND Flash技术，拿去大陆盖NAND Flash晶圆厂，恐让全球NAND Flash产业秩序大乱。 再者，美光若是迫于压力让大陆紫光入股，顺利取得DRAM技术，形成大陆清华紫光+WD的NAND Flash技术+美光的DRAM技术三角联盟，恐是全球存储器产业的超级震撼弹！ |
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